۳-۲-۴- آزمون فرضیه سوم:

 

فرضیه سوم با عنوان “اعلان سود منجر به تعدیل قیمت سهام می‌گردند.”بیانگر تغییرات قیمت سهام در اثر اعلان سود بر آورد ی هر سهم می‌باشد که این تغییرات به دلیل وجود محتوای اطلاعاتی در اعلان سود می‌باشد برای آزمون این فرضیه نیز همانند دو فرضیه پیش ابتدا نرمال بودن را با آزمون می سنجیم سپس فرضیه را با آزمون ویلکاکسون نتیجه گیری می‌کنیم.

 

بیان فرضیه : اعلان سود منجر به تعدیل قیمت سهام می‌گردد

 

طبق جدول شماره چهار مشاهده می شود فرض نرمال که با آزمون تک نمونه ای کلموگروف اسمیرنوف از تفاضل مقادیر عددی تعدیل قیمت سهام بعد(q6) و قبل (q5) انجام شده با مقدار عددی صفر برای sig رد شده است .

 

جدول شماره ۶-۴- آزمون تک نمونه ای(نرمال بودن فرض سوم)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

q65N۱۵۲پارامتر های توزیع نرمال^a,bمیانگین.۰۰۰۱انحراف استاندارد از میانگین.۰۰۷۸۳|مقدار آماره کلموگروف اسمیرنوف۴٫۷۱۹مقدار sig برای آزمون دو طرفه.۰۰۰a. آزمون توزیع نرمال بودن.b. محاسبات داده ای.

بنابر رد شدن فرض نرمال بودن ، استفاده از آزمون t زوجی در صورتی مناسب است که داده ها اختلاف نا محسوسی از نرمال داشته و داده های پرت آنچنان نداشته باشند.

 

در جدول شماره ۶-۴ و نمودار شماره ۴)پیوست)مشاهده می شود که داده ها از نرمال بودن بسیار انحراف داشته و داده های پرت مؤثری در نمونه موجود می‌باشد. ‌بنابرین‏ از آزمون‌های ناپارامتری که نسبت به انحراف از نرمال بودن و داده های پرت مقاوم هستند استفاده می‌کنیم.

 

برای انجام این فرضیه از آزمون ویلکاکسون بهره می بریم.

 

جدول شماره ۶-۴- آزمون آماری^b ویلکاکسون

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

q6 – q5Z-۱٫۴۸۲^aمقدار sig برای آزمون دو طرفه.۱۳۸a. Based on negative دامنه داده ها.b. Wilcoxon Signed دامنه داده ها Test

با مشاهده مقدار sig (معیار آزاد برای انجام فرض صفر) در جدول شماره شش مشاهده می شود که در سطح ۹۵ درصد فرض صفر پذیرفته می شود. این بدین معنا است که اعلان سود منجر به تعدیل قیمت سهام نمی گردد. به بیان دیگر اعلان سود تاثیر بسزایی در تعدیل قیمت سهام ندارد.

 

1. 1. ۱- Diamond, & Verrecchia R. (1991) ↑

 

1. 1. ۲-EPS ↑

 

1. 1. ۱-lee & maclove,1993 ↑

 

1. 1. ۲-Easley & O’Hara,1992 ↑

 

1. 1. ۳-yan,1998 ↑

 

1. 1. ۴-liby,2003 ↑

 

1. 1. ۵-vill,2004 ↑

 

1. 1. George Akerlof ↑

 

1. 1. Michael Spence ↑

 

1. 1. Joseph Stiglitz ↑

 

1. 1. ۱-Ackrelof,1970 ↑

 

1. 1. -Tehran stock Exchange Dividend &Price Index ↑

 

1. 1. ۱ Akerlof, Spence & Stiglitz,2001 ↑

 

1. 1. ۱ Akerlof, Spence & Stiglitz,2001 ↑

 

1. 1. ۲-Ackrelof,1970,p208 ↑

 

1. 1. Tinik,1972 ↑

 

1. 1. Stall,1978 ↑

 

1. 1. Hevo stall,1981 ↑

 

1. 1. Kapland & galli,1983 ↑

 

1. 1. Glosten, L. & P. Milgrom ,1985 ↑

 

1. 1. ۱-Bid price ↑

 

1. 1. -Ask price ↑

 

1. 1. -Bid – Ask spresd ↑

 

1. 1. -Breadth of market ↑

 

1. 1. -Depth of market ↑

 

1. 1. -Resilience ↑

 

1. 1. -Breadth ↑

 

1. 1. -Thin ↑

 

1. 1. Depth ↑

 

1. 1. Shallow ↑

 

1. 1. Reversibility ↑

 

1. 1. Oshman & mors,1983 ↑

 

1. 1. Vikintash & chiang,1986 ↑

 

1. 1. Pattel,1991 ↑

 

1. 1. Lee & redy,1993 ↑

 

1. 1. Krinski& lee,1996 ↑

 

1. 1. Kapland & gall,1983 ↑

 

1. 1. Glosten, L. & P. Milgrom,1985 ↑

 

1. 1. wired ↑

 

1. 1. liquidity Dealers ↑

 

1. 1. Kimm & verchiya,1994 ↑

 

1. 1. Kayel,1985 ↑

 

1. 1. Easley, D. & M. O’Hara (1992) ↑

 

1. 1. Demski, J. & G. A. Feltman (1994). ↑

 

1. 1. Nikolas & troman,1994 ↑

 

1. 1. Skinner,1991 ↑

 

1. 1. Yann,1998 ↑

 

1. 1. Acker,2002 ↑

 

1. 1. Lee & et all,2003 ↑

 

1. 1. Vill,2004 ↑

 

1. 1. ۲ Fischer &Jordan ,1991,p,635 ↑

 

1. 1. ۴- Fischer &Jordan ,1991,p,635 ↑

 

1. 1. ۶- Fischer &Jordan ,1991,p,635 ↑

 

1. 1. ۳٫ Fischer &Jordan ,1991,p,60 ↑

 

1. 1. ۵٫ Fischer &Jordan ,1991,p,60 ↑

 

1. 1. ۲٫ Fischer &Jordan ,1991,p,60 ↑

 

1. 1. ۴٫ http://hubcap.Clemson.edu/1381/7/8 ↑

 

1. 1. ۱٫ Strong ,2000,p.218 ↑

 

1. 1. ۱-Moor,1962 ↑

 

1. 1. ۲-fama,1965 ↑

 

1. 1. ۳-Morgen,1963 ↑

 

1. 1. ۴- Lagged ↑

 

1. 1. ۱-Pateel,1984 ↑

 

1. 1. ۲-taller,1985 ↑

 

1. 1. ۳-bandet,1987 ↑

 

1. 1. ۴-francis,1992 ↑

 

1. 1. ۵-Brooks,2003 ↑

 

1. 1. ۶-Grin & wats,1996 ↑

 

1. 1. ۷-kave,2007 ↑

 

1. 1. ۸-biyass,1999 ↑

 

1. 1. ۹-vill,2004 ↑

 

1. 1. ۱۰- Accounting Earning ↑

 

1. 1. ۱۱- Efficient Market Hypothesis ↑

 

1. 1. ۱- Mean abnormal return ↑

 

1. 1. ۲- Abnormal return ↑

 

1. 1. ۳- Unexpected earning ↑

 

1. 1. ۴-Ball & Brown,1986 ↑

 

1. 1. ۱-Watts,1978 ↑

 

1. 1. ۲-Foster,1983 ↑

 

1. 1. ۳- Grado & hertzen,1975 ↑

 

1. 1. ۴-Forts,1981 ↑

 

1. 1. ۵-Tayt,1983 ↑

 

1. 1. ۱-Foster,1977 ↑

 

1. 1. ۲- Cumulative abnormal return ↑

 

1. 1. ۳-WSJ) wall street journal) ↑

 

1. 1. ۱-Botoor,1968 ↑

 

1. 1. ۱- May,1971 ↑

 

1. 1. ۲-Hagreman,1982 ↑

 

1. 1. ۳- over the counter (otc) ↑

 

1. 1. ۱٫Johamatson,2002 ↑

 

1. 1. ۱- CAR ↑

 

1. 1. -Tehran stock Exchange Dividend &Price Index ↑

 

1. 1. -Rit ↑

 

1. 1. -Rmt ↑

 

1. 1. -Abnormal Return ↑

 

1. 1. – wilcoxon ↑

 

1. 1. – k-s ↑

 

1. 1. -wilcoxon ↑

 

1. 1. Kolmogorov-Smirnov ↑